金川公司绝地阻击

2020-05-17 17:50

  1月17日,澳大利亚阿里琴矿业有限公司 (AllegianceMiningNL,澳大利亚证券交易所代码:AGM)董事会正式向股东提出建议,拒绝澳大利亚锌开发公司(ZinifexLtd,澳大利亚证券交易所代码:ZFX)一个月前提出的收购方案。

  不过,Zinifex并未放弃,该公司扬言将发起恶意收购。在这场远在澳大利亚的阻击战中,中国金川集团公司的举动引人关注。

  Zinifex的要约包含两级报价:90澳分/股和1澳元/股,后一个报价的前提是,锌开发公司购入阿里琴股票的数量达到30%以上,或者阿里琴董事会建议股东接受要约。

  澳大利亚投行人士表示,Zinifex所关注的资产是中型规模的公司,该公司的收购目标是高毛利率、寿命长的矿种,特别是锌、铜、银、金和铅,也考虑一些特殊的矿种和镍矿,看上去阿里琴满足了一切条件。

  2007年5月,金川公司出资收购澳大利亚镍矿公司阿里琴10.4%的股份,成为公司最大股东。目前,金川公司副总裁和首席财务官石培荣是阿里琴公司的董事。

  1月14日,金川公司董事长李永军表示,金川公司已和阿里琴建立了长期战略合作关系。“我们强烈支持阿里琴的董事会和管理层,并且相信他们正在为股东创造更好的价值。”

  位于甘肃省金昌市的金川公司是中国最大的镍钴生产基地,镍产量占中国镍产总量的90%,是全球排名第四的镍矿生产商,也是中国九大铜企之一。金川公司属甘肃省国资委控股,宝钢、太钢及国家开发银行均持有其部分股份。

  为了解决发展中的能源瓶颈,除在阿里琴持有股份外,今年以来,金川公司以1790万澳元(约合人民币1.15亿元)的价格买下澳大利亚镍矿生产商FoxResources11%的股权,并包销其镍项目生产的全部镍和铜精矿。

  金川公司还斥资2.14亿加元(约15.46亿元人民币)收购了位于加拿大的矿业公司TylerResourcesInc,该公司在墨西哥拥有丰富的铜锌矿床资源。

  据报道,甘肃省政府已原则通过了金川公司的增资扩股方案,同意公司引进战略投资者并择机上市。

  面对Zinifex的收购要约,金川公司无法置身事外。金川公司与阿里琴公司签署了塔斯马尼亚州Avebury矿的矿石包销协议,金川公司将有权购买阿里琴第一个矿出产的所有镍矿石,并拥有未来阿里琴镍矿区新勘探出的矿石的最优先谈判权。

  阿里琴公司目前正在建设的Avebury项目将在2008年一季度按期竣工投产。投产后,该矿将是世界上品位最高的镍矿(20%镍)。

  过去的几年中,金川公司已向阿里琴公司投资5000多万澳元。如果金川公司不能和阿里琴公司董事会一道阻击Zinifex,那么,一切前期的努力将付诸东流。

  Zinifex是一个以基础金属为主打产品的中型矿业公司。它目前经营着澳大利亚最大锌矿CenturyMine和有100多年历史的RoseberyMine,这个位于塔斯马尼亚岛西北的矿出产锌、铅、铜、银和金。

  阿里琴公司1993年10月在悉尼上市,重点进行澳大利亚塔斯马尼亚州硫化镍矿的勘探、评估和开发。公司已经在Avebury和MelbaFlats发现了大型的镍矿床。

  阿里琴公司目前正在建设Ave-bury镍矿项目预计每年可生产8500公吨镍。这也正是Zinifex希望得到的。在近期分拆旗下冶炼部门后,Zinifex拥有充足的资金,并称计划寻求在铜、锌和镍行业的收购。

  也正因为如此,阿里琴公司董事会认为,Zinifex选择在公司的Avebury镍矿项目即将投产之前提出收购,这是机会主义的做法。在发给股东的信中说,董事会成员一致建议拒绝该方案,要求股东不要理会Zinifex提出的收购方案。

  阿里琴和金川集团的关系非常亲密。上个世纪80年代,该公司董事长TonyHowland-Rose和中国有色金属矿业公司成立了新中国成立后第一个合资矿业企业。TonyHowland-Rose说:“我对和金川集团的合作前景有巨大的信心。”

  阿里琴董事会称,代表公司21.5%股份的股东已经表示,收购方案并不合适或将拒绝该方案。

  金川公司也认为,阿里琴未来一定会有很大的价值提升。以1澳元/股收购阿里琴的报价没有反映出该公司的真实价值。

  这和阿里琴董事会的看法一致。他们认为,Zinifex的收购价格没有反映出阿里琴镍矿区的潜力。阿里琴的开采策略是推进Avebury镍矿项目,使之盈利并能支持阿里琴镍矿区的勘探。这一策略对阿里琴的股东具有非常有诱惑力的前景,因为面积达87平方公里的阿里琴镍矿区有90%尚未进行勘探。

  不过,总部位于墨尔本的Zinifex称,90澳分的报价较2007年12月17日阿里琴交易收盘价溢价27%,1澳元的报价则溢价41%。

  自从1998年1月发现Avebury矿以来,阿里琴股价从0.03澳元一路上升,尤其是2005年12月以来,阿里琴的股票价格已经上涨了373%,大大超过S&P/ASX300金属矿业指数同期水平。

  阿里琴公司目前正在计划和金川公司在澳大利亚和海外进行合作勘探。计划2008年在香港上市。

  不过,Zinifex态度鲜明,无论阿里琴矿业公司董事会持何种态度,他们的收购都将继续进行。

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